二季度，高回彈聚醚市場整體偏弱運行，一方面隨原料環(huán)丙震蕩走低，高回彈成本面利空，市場隨行走低；另一方面，全國范圍內受社會因素影響均存在，下游需求不濟，供方庫存累積，供大于需價格不斷下行。以華北市場為例，二季度高回彈聚醚市場在11000-13000元/噸之間震蕩，均價為11994元/噸，同比下降31.2%，其中最高價為12900元/噸，在4月7日；最低價為11000元/噸，在6月21日。
下游剛需托市 市場成交溫吞
高回彈的主力下游位汽車行業(yè)，根據汽車工業(yè)協會的數據，1-5月汽車產量完成961.8萬輛，同比下降9.6%；單從二季度看，4-5月份汽車產量為313.1萬輛（6月數據暫未公布），同比下降26.74%。從另一下游海綿行業(yè)看，二季度通常是海綿生產的傳統淡季，疊加社會因素影響，海綿廠家開工率普遍較低。兩大主力下游減少采購聚醚量，多消化原料庫存，再者積極去成品庫存，對原料消耗速度變慢，二季度市場多數時段成交稀疏，在少量反彈節(jié)點下游集中備貨，但備貨量及持續(xù)性均不足。
價格倒掛 高回彈價格差加大
南北方市場價格倒掛現象從2021年年初已經陸續(xù)顯現，隨著南方工廠高回彈產品投入市場，因擁有原料環(huán)丙裝置，價格更有競爭力，南北方市場多次出現倒掛的現象。二季度，隨下游需求托市不足，供方庫存壓力緩增：工廠降負合理控制庫存，擁有原料環(huán)丙的工廠在成本上更具優(yōu)勢，價格更低，其他工廠在銷售量及成本之間考量；貿易商多考慮銷售量及結算價，以積極出貨為主，價格不斷商談走低，場內高低端價格差逐漸加大。華北市場價格差最小為350元/噸，最大價格差為1250元/噸，遠遠超過平均價格差699元/噸；華東市場最小價格差為400元/噸，最大價格差為1200元/噸，高低端維持寬幅價格差，已逐漸成為市場常態(tài)。
展望三季度，預計高回彈聚醚市場仍將維持區(qū)間上下震蕩趨勢。原料環(huán)丙端，新增產能計劃陸續(xù)釋放，對市場形成利空，環(huán)丙對于聚醚市場變化的話語權或繼續(xù)減輕。供應端，供方多以銷定產合理控制庫存；需求端，下游或多剛需備貨。高回彈聚醚已跌至相對低位，價格波動幅度逐漸縮小，下游剛需集中釋放量或難以維持大批量已經長周期，一到兩天的行情或逐漸成為常態(tài)。
